오늘은 JEPI 뜻 관련하여 포스팅을 하고자 합니다. JEPI ETF는 JPMorgan Equity Premium Income의 약자입니다. 이름에서부터 알 수 있 듯이, 제이피모간에서 프리미엄이라는 말과 함께 인컴까지 추구하는 펀드라는 뜻인데요. 오늘 JEPI ETF의 특징과 장단점 등에 대해 알아보고자 합니다.
JEPI 뜻
머리말에서 알려드렸다시피 JEPI의 약자는 JPMorgan Equity Premium Income의 약자입니다. 제이피모간이라는 듬직한 운용사가 인컴 소득까지 주겠다며 프리미엄을 달고 출시한 ETF인 것이죠. 대표적으로는 NUSI와 QYLD가 있습니다. 국내 뿐만 아니라 해외 투자자들도 3가지 ETF들의 비교가 상당히 많이 이루어지고 있습니다.
먼저 JEPI의 투자 섹터는 상당히 다양합니다. 편중되어 있지 않다는 것이 첫번째 특징이고, 원자재나 에너지, 부동산까지 상당히 다양한 분야에 포지셔닝이 되어 있습니다.
구성 종목 중 상위 10 종목을 살펴보면 ELN(spx_xx)이 많이 있습니다. 그 외 에너지주, 마이크로소프트, 마스터카드도 보이네요. 조금은 특이한 구성입니다.
JEPI ETF 운용 전략
JEPI는 어떻게 운용을 해서 월배당을 안정적으로 지급할까요? 사실 구체적인 운용전략은 공개되어 있지 않습니다. ‘영업비밀’이라는 것이죠.
만약 룰베이스 퀀트 같은 운용방식이었다면 100% 공개했을 텐데요. 다만 제이피모간이라는 이름을 달고 액티브로 운용하기에 운용 전략은 공개가 되어 있지 않습니다. (이러한 이유로 투자를 꺼리는 분들도 많습니다.)
다만, 이제까지의 구성종목과 발표된 내용에 따르면 JEPI의 목적은 ‘정기적인 월수입’입니다. 은퇴자나 파이어족들에게 안정적인 현금흐름을 가져다 주고자하는 겁니다.
다만, 주식시장에 불마켓이던 베어마켓이던 상관없이 지급을 해야 합니다. 그래서 월배당 뿐만 아니라 안정성(하방 경직성)까지 부여하여야 하죠. 다만, 이와 비슷한 컨셉의 ETF가 있습니다. 바로 QYLD이죠.
QYLD는 우리나라에도 상당히 많이 알려져 있는 ETF입니다. 이 QYLD의 유일한 단점이 바로 주식시장이 상승기때 시세 흐름을 따라가지 못한다는 겁니다. (커버드콜 전략으로서 어쩔 수 없는 부분)
JEPI는 여기에 시세차익까지 어느정도 보장해준다고 합니다. 한마디로 주가지수의 상승분, 안정적인 월배당, 주가지수 폭락시 방어까지. 올라운드 ETF인 것이죠.
이를 위해서 JEPI는 순자산에서 ELN에 20%까지 투자를 한다고 합니다. 채권형 어음으로 제페가 투자하는 ELN은 S&P500 지수와 연계가 된 콜옵션을 결합한 파생상품입니다. 그 이상의 구체적인 것은 위에서 말씀드렸듯 ‘영업비밀’입니다.
JEPI 주가 흐름 비교 (QQQ, JEPI, NUSI, QYLD)
- 빨간색: QQQ
- 파란색: JEPI
- 보라색: NUSI
- 초록색: QYLD
위 표를 확인해보면 JEPI가 NUSI와 QYLD를 압도해버렸습니다. 특히나 바로 얼마전 까지의 엄청난 하락장에서도 좋은 방어력을 보여주고 있습니다. 거기에 상승장에서도 시세 상승 또한 JEPI가 가장 좋은 퍼포먼스를 보여주었네요.
위 표를 확인해보겠습니다. 동기간 JEPI가 -2.5%, NUSI가 11%, QYLD가 -8%대입니다. 방어형, 월배당, 시세차익 모두 노리신다면 JEPI가 정답이라는 소리죠.
사실 NUSI는 S&P500 풋옵션을 가지고 있었기에 S&P500 지수가 -10% 이상 떨어지면 어느정도 회복이 되지만 이 만큼의 하락이 나오지 않아서 무너진 것으로 보고 있습니다.
JEPI 월배당, 배당수익률
현시점으로 연배당수익률은 7%를 보여주고 있습니다. 아직은 운용기간이 긴 편이 아니기 때문에 안정된 모습을 보여주지는 못하고 있습니다. 아마 더 오래 운용을 하면 할 수록 더 안정적인 배당률을 보여주리라 생각됩니다.
월배당 ETF 답게 대략 월 초에 잘 지급을 하고 있습니다.
JEPI ETF 요약
- 나스닥, S&P500 지수 상승장에서도 JEPI의 상승률이 가장 좋다.
- 최근 엄청난 하락에서도 방어력 또한 JEPI가 압도적으로 좋다.
- 월배당률은 가장 높지 않으며, 조금의 변동성이 있다.
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