오늘은 커버드콜 뜻, 장단점에 대해 알아보고자 합니다. 우리가 미국 월배당 ETF 등의 주식에 관심을 가지게되면 자연스럽게 ‘커버드콜’이라는 단어를 많이 접하게됩니다. 커버드콜 ETF는 주식과 옵션을 결합한 투자 전략으로, 주식 시장에서 수익을 극대화하려는 투자자에게 매력적인 방법 중 하나인데요. 오늘 알아보겠습니다.
커버드콜 뜻
‘커버드콜’을 검색해보았을 때 월배당 ETF 중 상당히 많은 커버드콜이 존재하는 것을 알 수 있습니다. ‘커버드콜(Covered Call)’이란 ‘콜옵션’을 팔아 추가 이익(프리미엄)을 내는 투자 기법입니다. 이렇게 보면 어렵게 느껴질 수도 있는데요. 쉽게 콜옵션을 판다는 뜻은 주식을 특정 가격에 살 수 있는 권리를 다른 사람에게 판매한다는 것입니다. 아래 쉬운 이해를 위한 예를 들어보겠습니다.
- 내가 엔비디아 주식을 보유하고 있습니다. 주식 가격은 10만 원이라고 가정하겠습니다.
- 누군가에게 이 엔비디아 주식을 1달 후 11만 원에 구매할 수 있는 ‘권리’를 5천 원 받고 판매합니다.
- 나는 일단 ‘권리(콜옵션) 판매’ 대금 5천 원을 벌어 내 수중에 넣었습니다.
- 약속한 1달이 지나갔습니다. 엔비디아 주식 가격은 어떻게 됐을까요? 오를 수도 있고, 떨어질 수도 있겠죠. 여기서 분기가 생깁니다.
- 엔비디아 주식 가격이 11만 원을 넘었다면 어떨까요? 떡상떡떡상을 하여 30만 원이 됐다고 해봅시다.
’11만 원에 살 수 있는 권리’를 이미 팔아버렸으니, 권리 매수자는 쾌재를 부르며 약속 가격에 내 주식을 사가겠죠. 이때 내가 번 돈은 주식 매도 수익 11만 원과 권리 판매금 5천 원을 합친 11만 5천 원입니다. 어쨌든 수익실현에 성공했네요. 주가 성장에 비하면 적지만요. - 반대로, 약속한 1달 후에 엔비디아 주식 가격이 11만 원 이하가 됐다면 어떨까요?
권리 매수자 입장에서는 굳이 ’11만 원에 살 권리’를 행사하지 않겠죠? 그냥 사도 그보다 싸니까요. 이 상황에서 나는 권리 판매금 5천 원은 벌었습니다.
예시에서 보듯, 커버드콜이란 보유 주식으로 추가 수익을 내기 위한 기법을 말합니다. 권리를 팔아 얻는 비교적 안정적 수익이 있으니 이를 배당으로 나누어주는 것이죠. 그래서 커버드콜 ETF 중에는 월배당 ETF가 많습니다. 배당률도 높은 편이구요.
커버드콜 특징
커버드콜 ETF가 주목받으면서 이러한 기법을 활용한 다양한 상품이 많이 출시되었습니다. 그래도 커버드콜 ETF의 대체적인 특징을 살펴보자면 다음과 같이 볼 수 있습니다.
- 정기적 수익: 커버드콜 ETF들은 주가 상승이나 배당 수익과 별개로 앞서 예시로 설명드린 콜옵션 판매 수익을 얻습니다. 이를 통해 꾸준한 현금 흐름을 제공하죠.
- 낮은 변동성: 주가가 떨어지거나 보합해도 콜옵션 판매 수익을 얻으니 시장 변동성의 영향을 줄일 수 있습니다.
- 주가 상승 수익 제한: 반면 이는 독이 되기도 합니다. 콜옵션을 판매하기에 주식 가격 상승기엔 성장성에 제동이 걸립니다. 예시 사례에서도 보듯, 권리를 판 주식이 크게 성장해도 나는 약속한 가격에 매도하여야 하니까요.
- 대형주 중심: 대부분 나스닥, S&P500 등 대표 지수를 기반으로 하여 대형 우량주 중심 포트폴리오를 갖는 경우가 많습니다.
커버드콜 ETF 대표 상품
이들은 모두 월배당을 제공하며 안정적인 수익을 추구하는 사람들에게 인기가 많습니다.
- QYLD: 나스닥 100 기반, 배당 수익률 약 11%
- JEPI: S&P500 기반, 배당 수익률 약 7%
- XYLD: S&P500 기반, 배당 수익률 약 9%
커버드콜 ETF 장단점
장점
- 안정적인 수익원: 커버드콜 ETF는 보유한 주식에 대해 콜 옵션을 판매함으로써 프리미엄을 수취합니다. 이 프리미엄은 주식의 가격이 크게 오르지 않을 때 안정적인 수익으로 작용합니다.
- 시장 하락 방어: 주식 시장이 하락할 때, 콜 옵션 판매로 얻은 프리미엄은 손실을 어느 정도 상쇄하는 역할을 합니다. 따라서 투자자는 시장 변동성에 대한 방어력을 높일 수 있습니다.
- 손쉬운 투자 접근: 커버드콜 ETF는 복잡한 옵션 거래를 직접 수행하지 않고도 커버드콜 전략을 활용할 수 있는 방법을 제공합니다. 이는 초보 투자자에게 유용합니다.
- 다양한 포트폴리오: 다양한 주식에 대한 커버드콜 ETF를 통해 투자자는 특정 섹터나 시장에 대한 노출을 쉽게 조정할 수 있습니다.
단점
- 상승 잠재력 제한: 주가가 급등할 경우, 수익이 제한될 수 있습니다. 투자자는 주식의 가격 상승에 따른 잠재적 수익을 포기해야 할 수도 있습니다.
- 시장 변동성 리스크: 주식 시장이 급격히 변동할 경우, 옵션의 가치가 크게 변동할 수 있습니다. 이로 인해 예상치 못한 손실이 발생할 수 있습니다.
- 복잡한 세금 문제: 커버드콜 ETF의 수익은 일반적인 배당금과 다르게 세금 처리될 수 있습니다. 투자자는 세금 문제에 대해 충분히 이해하여야 합니다.
- 비용 문제: ETF의 관리비용과 옵션 거래에 따른 거래비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 비용은 장기적으로 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.
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